КИТАЙ УСИЛИЛ ПОЗИЦИИ В ТОВАРООБОРОТЕ КАЗАХСТАНА

Изображение: freepik

Внешняя торговля Казахстана во втором квартале 2024 года отражает сложное взаимодействие глобальных экономических трендов, геополитических факторов и внутренней политики. Несмотря на положительный рост и благоприятное сальдо торгового баланса, высокая зависимость от экспорта сырьевых товаров остаётся уязвимостью. Для повышения экономической устойчивости Казахстану необходимо продолжать диверсифицировать экспортную базу, стимулировать добавленную стоимость в обрабатывающей промышленности и укреплять торговые отношения с более широким кругом партнёров. Торговля с Россией сокращается под влиянием геополитических факторов и экономических санкций. Китай стал более важным торговым партнёром, особенно в импорте. Торговля в рамках ЕАЭС демонстрирует смешанные результаты, с некоторым снижением по отдельным категориям товаров. Сырьевые товары, особенно нефть и металлы, продолжают доминировать в казахстанском экспорте, таким образом, наша экономика остаётся высокочувствительной к колебаниям мировых цен на сырьевые товары.

Ключевые выводы:

〶 За счёт некоторого улучшения мировой конъюнктуры по нефти и цветным металлам экспорт демонстрирует положительную динамику.

〶 Снижение импорта, прежде всего по группе товаров микроэлектроники замедляет рост импорта и влияет на формирование положительного сальдо торгового баланса.  

〶 Снижение экспорта в Россию уменьшает её долю в товарообороте Казахстана, отдавая первенство Китаю.

〶 Импорт из России продолжает оставаться на высоком уроне, однако, с учётом того, что взаимная торговля между Казахстаном и Россией на 75% осуществляется в рублях, то с завершением работы Московской биржи и попаданием под санкции ВТБ, могут возникнуть сложности с получением рублей для осуществления торговых операций.

〶 В среднем отрицательное сальдо торговых операций с Россией составляет примерно ₽20 млрд.

〶 После незначительного положительного сальдо текущего счёта в первом квартале, второй завершился незначительным отрицательным балансом.

Динамика текущего счёта платёжного баланса РК

Источник: НБРК, расчёты THE TENGE

Торговля услугами вместе с обязательствами перед иностранными инвесторами формируют основу отрицательного текущего счёта платёжного баланса. Однако наблюдается положительная тенденция сравнительно с аналогичным периодом прошлого года, когда отрицательный счёт составлял -$3,4 млрд (в 5 раз больше текущего значения).

Торговый баланс складывается положительным

Товарооборот Казахстана во втором квартале 2024 года сложился на уровне $35,8 млрд, где на экспорт приходится $20,8 млрд, импорт составляет $14,8 млрд. Станы дальнего зарубежья занимают в товарообороте около 80%, на ЕАЭС приходится чуть менее 20%.

Сальдо торгового баланса сложилось положительным на уровне $5,9 млрд. Положительное сальдо формуется за счёт торговли со странами дальнего зарубежья, тогда как торговля со станами ЕАЭС для Казахстана складывается с дефицитом в $1,7 млрд.

Положительное сальдо со странами дальнего зарубежья выросло как относительно предыдущего квартала текущего года так и относительно аналогичного периода прошлого года на 0,9% и 39% соответственно. Отрицательное сальдо при торговле со станами ЕАЭС уменьшилось относительно предыдущего квартала текущего года на 10%, однако остаётся на 8% выше аналогичного периода прошлого года.

Рост положительного сальдо в торговле со странами дальнего зарубежья при сокращении отрицательного сальдо со станами ЕАЭС улучшает эффективность внешней торговли Казахстана и повышает приток валюты в страну. Однако основной прирост достигнут за счёт улучшения мировой конъюнктуры сырьевых товаров.

Основным торговым партнёром Казахстана в экспорте продолжает оставаться Италия, на долю которой приходится 23% казахстанского экспорта. Россия снижает свою долю в экспорте Казахстана с 12,9% в 2023 году до 10,9% в первом полугодии текущего года. В экспорте усиливается концентрация страновой структуры. Так в первой половине текущего года на 6 основных торговых партнёров Казахстана приходится около 70% экспортных поставок.

Источник: БНС АСПиР РК, расчёты THE TENGE

В импорте напротив, происходит диверсификация страновой структуры. На основных импортёров товаров в Казахстан приходится 71,2% импортных поставок, тогда как в 2022 году на них же приходилось 72,7%.

Поставки из Китая продолжают отвоёвывать долю у России. Так, если в 2021 года на Россию приходилось 42,5% импорта то в первой половине текущего года её доля сократилась до 28,8%. Поставки из Китая за это время выросли с 19,9% до 24,8% соответственно.

На сырьевые товары (без минеральных продуктов) во 2 квартале 2024 года приходится 18,8% экспорта и 8% импорта. Их доля в экспорте выросла как относительно предыдущего квартала, так и к аналогичному периоду прошлого года. Низкий уровень импорта сырьевых товаров на фоне высокого экспорта указывает на низкий уровень переработки сырья отечественной промышленностью.

Источник: БНС АСПиР РК, расчёты THE TENGE

Примечательно, что в торговле со станами дальнего зарубежья экспорт сырья значительно превалирует над импортом, тогда как в торговле со  странами ЕАЭС разница между экспортом и импортом существенно меньше.

В группе минеральных продуктов экспорт является основной частью внешней торговли. На нефть приходится примерно 60% от объёмов экспорта страны. Объём экспорта данной товарной группы  во втором квартале увеличился и составил $11,8 млрд, что на $0,5 млрд больше уровня предыдущего квартала, но пока ещё ниже чем объёмы в 2023 году. В первую очередь это связанно со слабым ростом цены на нефть, которая отражает незначительный рост мировой экономики и прежде всего замедление роста китайской экономики. Ограничения по линии ОПЕК+ Казахстан выполняет не в полной мере, однако действие этого соглашения не позволяет стране компенсировать медленное увеличение цены, более быстрым ростом поставок физических объёмов.

Источник: БНС АСПиР РК, расчёты THE TENGE

Основной импорт Казахстана приходится на обработанные промышленные товары. Отрицательное сальдо в торговле товарами этой группы во втором квартале текущего года составило -$8 млрд. Объём импорта во втором квартале вырос относительно предыдущего периода текущего года, однако несколько уступает высоким уровням предыдущего года.

Источник: БНС АСПиР РК, расчёты THE TENGE

Основной объём импорта приходится на летательные аппараты, лекарственные средства, легковые автомобили и сотовые телефоны. Примечательно, что основной прирост объёмов пришёлся на летательные аппараты и лекарственные средства. Импорт легковых автомобилей остался на уровне первого квартала текущего года, а импорт сотовых телефонов сокращается уже пятый квартал подряд. Вероятнее всего это связанно с сокращением экспорта микроэлектроники в Россию.

В экспорте преобладают товары низкого передела, в основном базовые цветные металлы в первичных формах и ферросплавы. Экспорт промышленных товаров в страны ЕАЭС снижается начиная со второго квартала прошлого года. И хотя во втором квартале текущего года наблюдается небольшой рост, его можно назвать технической коррекцией, из-за улучшения мировой конъюнктуры по цветным металлам.