ФРАГМЕНТАЦИЯ КАК ИСТОЧНИК ВОЗМОЖНОСТЕЙ

Изображение: Freepik

В 2021 году, согласно Докладу о глобальных рисках Всемирного экономического форума, среди главных рисков для мира преобладали глобальные вызовы, такие как изменение климата, глобальная пандемия и потеря биоразнообразия. К 2025 году фокус сместился на более непосредственные угрозы, такие как вооружённые конфликты, дезинформация и экономическое противостояние. Очевидно, что риски, наиболее беспокоящие людей сегодня, отражают более фрагментированный мир, пишет Мобен Тахир, директор по макроэкономическим исследованиям и тактическим решениям WisdomTree (крупная американская компания по управлению активами).Глобальная политическая и экономическая среда претерпела фундаментальный сдвиг от общих вызовов к геополитической фрагментации и поляризации. Этот сдвиг, хотя и порождает конфликты, одновременно выступает мощным катализатором для пяти ключевых инвестиционных тем: перевооружение Европы, ядерная революция, секьюритизация киберпространства, перестройка цепочек поставок критических минералов и выход блокчейна в финансовый мейнстрим. Эти тектонические сдвиги в глобальной политике будут двигать рынки, создавая новые приоритеты и возможности для инвесторов.

1. Стремление Европы к оборонной автономии ускорится по мере разрушения геополитического доверия

Прогнозы:

〶 По всей Европе поднимутся чемпионы оборонных технологий

〶 Усилится политическая координация вокруг общих целей безопасности

〶 Финансовые инновации будут финансировать всплеск оборонных инвестиций Европы

Десятилетия недостаточного инвестирования в оборону и зависимости от США потребуют времени для преодоления. Но укрепление обороны и стремление к большей автономии перестали быть выбором. Европейские страны реагируют на это, увеличивая оборонные расходы, углубляя политическую координацию и развивая отечественные оборонные технологии.

Расходы на оборону в государствах-членах ЕС выросли на 30% в период с 2021 по 2024 год

Источник: Европейское оборонное агентство, данные получены в июле 2025 г.

Такие компании, как Helsing, недавно продемонстрировавшая своё автономное программное обеспечение на истребителе Gripen, показывают, как быстро развивается европейская оборонная техника. Политические соглашения, такие как Кенсингтонский договор между Германией и Великобританией, подчёркивают, как общие проблемы безопасности преодолевают прошлые разногласия. Тем временем новая цель НАТО по расходованию 5% ВВП на оборону к 2035 году потребует финансовых инноваций. Европа может использовать свой опыт с «ковидными облигациями» для совместного финансирования своих амбициозных оборонных планов.

2. Глобальное стремление к энергетической независимости будет дополнительно катализировать продолжающийся ренессанс ядерной энергетики

Прогнозы:

〶 Будет ускорено внедрение малых модульных реакторов (ММР)

〶 Больше крупных ядерных реакторов будут вновь открыты, их срок службы продлён или о них будет объявлено

〶 Больше технологических компаний присоединится к ядерной гонке

Фрагментация на рынках ископаемого топлива в мире с быстро растущими энергетическими потребностями дала ядерной энергетике новую жизнь. От передовых реакторов в США до выбора Великобританией конструкции ММР от Rolls Royce, правительства действуют быстро. Рынки внимательно следят за тем, как такие разработчики, как Oklo, обещают развёртывание уже к 2027 году.

Крупные реакторы также возвращаются. Meta и Microsoft заключили долгосрочные соглашения о поддержке ядерных установок для своих центров обработки данных, в то время как Франция и США планируют значительное увеличение мощностей. Пятикратный рост ядерной энергетики в Китае за последние 15 лет показывает, как этого можно достичь. Другие страны принимают это к сведению.

Крупные технологические компании делают большие ставки на ядерную энергию:

Microsoft: 20-летнее соглашение с Constellation о ядерной энергии от Three Mile Island

Google: Соглашение с Kairos Power о получении нескольких малых модульных реакторов в начале 2030-х годов

Amazon: Несколько соглашений о получении малых модульных реакторов

Meta: 20-летнее соглашение с Constellation о ядерной энергии от Clinton Clean Energy Centre

Технологические гиганты спешат закрепить за собой ядерную энергию для своих центров обработки данных. В то же время такие компании, как Palantir, внедряют искусственный интеллект в строительство реакторов, чтобы сократить задержки и перерасход средств. Ядерная энергетика быстро становится как стратегической, так и технологической историей.

3. Рост цифровых конфликтов будет подпитывать более значительные инвестиции в кибербезопасность

Прогнозы:

〶 Кибербезопасность будет признана геополитическим, а не только техническим риском

〶 Глобальные расходы на кибербезопасность вырастут, поскольку фрагментация повышает риски

Кибератаки становятся оружием государственной политики. Июльская атака на серверы Microsoft SharePoint, которая также затронула агентство по ядерному оружию США, показала, как геополитический конфликт переливается в цифровую сферу. НАТО теперь включает кибербезопасность в свои расширенные цели по оборонным расходам, и организации всё больше предупреждены об угрозах со стороны спонсируемых государством групп.

Учитывая предупреждение Международного валютного фонда (МВФ) о том, что киберпреступность может обойтись миру в $23 трлн к 2027 году, ставки очевидны. Опрос руководителей служб информационной безопасности (CISO), проведённый Team8, показывает, что в 2025 году, несмотря на бюджетные ограничения, более половины организаций увеличивают свои расходы на кибербезопасность. Фрагментация сделала киберриск системным, и ответные инвестиции, вероятно, будут только расти.

Наиболее серьёзные проблемы кибербезопасности для компаний в контексте геополитики

Источник: Всемирный экономический форум, «Глобальный прогноз кибербезопасности 2025». Результаты опроса руководителей служб информационной безопасности по всему миру

4. Критически важные минералы, такие как редкоземельные элементы, станут ещё более критически важными

Прогнозы:

〶 США будут вынуждены считаться с доминированием Китая

〶 Фрагментация вынудит открывать новые цепочки поставок

Редкоземельные элементы лежат в основе военных, чистых энергетических и цифровых технологий. Китай контролирует почти 70% добычи и почти 90% переработки, что делает их стратегической уязвимостью для соперников. Американские компании уже отходят от китайских поставок, при этом Apple переключается на MP Materials, но мощности по переработке остаются узким местом.

Страны инвестируют значительные средства в создание альтернативных цепочек поставок. Канада, Австралия и Япония масштабируют проекты, а США возглавляют Партнёрство по безопасности минеральных ресурсов (Minerals Security Partnership) для создания новых цепочек поставок. Это не просто диверсификация, а стратегическая перестройка, и в ближайшие годы, вероятно, появятся новые сети поставок вне орбиты Китая.

5. Прорыв блокчейна произойдёт во фрагментирующемся финансовом мире

Прогнозы:

〶 Стейблкоины станут ключевым рычагом финансовой власти США

〶 Финансовые учреждения примут блокчейн для модернизации инфраструктуры

Вооружение финансовой системы, от отключения России от SWIFT до растущих альтернатив БРИКС, бросает вызов доминированию доллара США. В ответ США предприняли шаги по регулированию и легитимизации стейблкоинов, превращая их в потенциальный инструмент финансового влияния. Обеспеченные казначейскими облигациями и денежными активами, стейблкоины могут укрепить спрос на доллар, одновременно расширяя его охват на цифровые рынки.

В то же время токенизация масштабируется. В настоящее время в блокчейнах находится активов на сумму более $25 млрд, при этом учреждения используют эффективность расчётов в режиме реального времени и более низкие транзакционные издержки. Во фрагментированном мире внедрение блокчейна становится не просто экономическим выбором, но и геополитическим.

Заключение

Риски, которые доминировали в глобальном мышлении в 2021 году, касались общих вызовов, таких как изменение климата и глобальная пандемия. К 2025 году разговор формируется конфликтом, поляризацией и фрагментацией. Тем не менее, фрагментация также создаёт мощные инвестиционные темы. Европа перевооружается, ядерная энергетика возрождается, кибербезопасность секьюритизируется, цепочки поставок критически важных минералов смещаются, а блокчейн выходит в финансовый мейнстрим. Тектонические сдвиги в глобальной политике неизбежно сдвинут рынки. Таким образом, перечисленные пять тем могут подогреть интерес инвесторов, когда это произойдёт.