ВТО: ПРИОСТАНОВКА ВВЕДЕНИЯ НОВЫХ ТАРИФОВ СМЯГЧИЛА НЕГАТИВНОЕ ВЛИЯНИЕ НА ТОРГОВЛЮ

Изображение: wahyu_t/Freepik

Введение новых тарифов с начала года стало причиной существенного пересмотра прогнозов ВТО в сторону понижения как для торговли товарами, так и для услуг. Симуляции показывают, что неопределённость в торговой политике значительно сдерживает торговые потоки и ослабляет экономическую активность. Ожидается перенаправление торговли в результате американо-китайского торгового напряжения, что создаст новые возможности для одних стран и усилит конкуренцию для других. Возобновление тарифов США может иметь серьёзные последствия для наименее развитых стран, чья экономика сильно зависит от экспорта ограниченного числа товаров. В текущей ситуации приостановки тарифов они могут выиграть от перенаправления торговли. В целом, отчёт ВТО сигнализирует о повышенных рисках для мировой торговли и экономики в 2025 году, подчёркивая необходимость международного сотрудничества и предсказуемой торговой политики для предотвращения дальнейшего ухудшения ситуации.

При текущих условиях объём мировой торговли товарами, как ожидается, снизится на 0,2% в 2025 году, что почти на три процентных пункта ниже, чем ожидалось бы при базовом сценарии «низких тарифов». Это основано на тарифной ситуации по состоянию на 14 апреля. Однако существуют серьёзные риски снижения, включая применение «взаимных» тарифов и более широкое распространение неопределённости в политике, что может привести к ещё более резкому снижению мировой торговли товарами, до -1,5% в 2025 году.

В докладе ВТО впервые представлен прогноз по торговле услугами в дополнение к прогнозам по торговле товарами. Ожидается, что торговля услугами, хотя и не подлежит непосредственному действию тарифов, также пострадает, и прогнозируется, что глобальный объём торговли коммерческими услугами вырастет на 4,0%, что ниже ожидаемого.

Я глубоко обеспокоена неопределённостью, окружающей торговую политику, включая противостояние между США и Китаем. Недавняя деэскалация тарифной напряжённости временно ослабила некоторое давление на мировую торговлю. Однако сохраняющаяся неопределённость угрожает затормозить мировой рост, что приведёт к серьёзным негативным последствиям для мира, особенно для наиболее уязвимых экономик. Перед лицом этого кризиса члены ВТО имеют беспрецедентную возможность придать динамизм организации, содействовать созданию равных условий игры, упростить процесс принятия решений и адаптировать наши соглашения для лучшего соответствия сегодняшним глобальным реалиям, — заявила генеральный директор ВТО Нгози Оконджо-Ивеала.

В начале года Секретариат ВТО ожидал продолжения роста мировой торговли в 2025 и 2026 годах, при этом торговля товарами росла бы в соответствии с мировым ВВП, а торговля коммерческими услугами увеличивалась бы более быстрыми темпами. Однако большое количество новых тарифов, введённых с января, побудило экономистов ВТО пересмотреть торговую ситуацию, что привело к существенному понижению прогноза по торговле товарами и меньшему снижению прогноза по торговле услугами.

Риски для прогноза

Риски для прогноза торговли товарами сохраняются, особенно в связи с возобновлением приостановленных «взаимных тарифов» США, а также распространением неопределённости в торговой политике, что может повлиять на торговые отношения за пределами Штатов. В случае реализации взаимные тарифы снизят рост мирового объёма торговли товарами на 0,6 процентных пункта в 2025 году, а распространение неопределённости в торговой политике может сократить ещё на 0,8 процентных пункта. В совокупности взаимные тарифы и распространение неопределённости в торговой политике приведут к снижению мировой торговли товарами на 1,5% в 2025 году. Риски для торговли услугами, связанные с эскалацией торговой напряжённости, в настоящее время не учтены в прогнозе.

Наши симуляции показывают, что неопределённость в торговой политике оказывает значительное сдерживающее влияние на торговые потоки, сокращая экспорт и ослабляя экономическую активность, — заявил главный экономист ВТО Ральф Осса. —Более того, тарифы являются политическим инструментом с широким спектром, зачастую непредвиденных последствий. В мире растущей торговой напряжённости как никогда важен трезвый взгляд на эти компромиссы.

Прогнозы региональной торговли товарами

Последний прогноз знаменует собой разворот по сравнению с 2024 годом, когда объём мировой торговли товарами вырос на 2,9%, а ВВП увеличился на 2,8%, что сделало 2024 — первым годом с 2017-го (за исключением восстановления после пандемии COVID-19), когда торговля товарами росла быстрее, чем производство. Ожидается, что в 2025 году влияние последних тарифных мер на торговлю товарами будет резко различаться по регионам.

При текущей политической ситуации ожидается, что в 2025 году в Северной Америке экспорт сократится на 12,6%, а импорт — на 9,6%. Показатели региона снизят рост мировой торговли товарами в 2025 году на 1,7 процентных пункта, сделав общий показатель отрицательным. Прогнозируется, что в Азии в этом году будет наблюдаться умеренный рост как экспорта, так и импорта (1,6% для обоих показателей), а также в Европе (рост экспорта на 1,0%, рост импорта на 1,9%). Вклад обоих регионов в рост мировой торговли останется положительным при текущей политике, хотя и меньше, чем в базовом сценарии низких тарифов. Совокупный вклад других регионов в рост мировой торговли также останется положительным, отчасти благодаря их важности как производителей энергоносителей, спрос на которые имеет тенденцию быть стабильным в течение глобального делового цикла.

Ожидается, что нарушение торговли между США и Китаем вызовет значительное перенаправление торговли, что вызовет опасения у третьих стран по поводу усиления конкуренции со стороны Китая. Прогнозируется, что экспорт китайских товаров вырастет на 4-9% во всех регионах за пределами Северной Америки по мере перенаправления торговли. В то же время ожидается резкое сокращение импорта США из Китая в таких секторах, как текстиль, одежда и электрооборудование, что создаст новые экспортные возможности для других поставщиков, способных заполнить этот пробел. Кроме того, восстановление тарифов США может иметь серьёзные последствия для ориентированных на экспорт наименее развитых стран (НРС), чья экономика особенно чувствительна к внешним экономическим шокам из-за концентрации их торговли на небольшом количестве товаров, а также из-за ограниченности ресурсов для преодоления трудностей. В текущей ситуации с приостановкой «взаимных» тарифов США НРС могут выиграть от перенаправления торговли, поскольку структура их экспорта схожа с китайской, особенно в текстильной и электронной промышленности.

Торговля коммерческими услугами

В 2024 году на услуги приходилось 26,4% мировой торговли по данным платёжного баланса, что является самым высоким показателем с 2005 года. Растущий спрос на услуги и достижения в области цифровизации способствовали увеличению вклада услуг в мировую торговлю. В 2024 году объём торговли услугами составил $8,69 трлн, увеличившись на 9% и повторив рост, зарегистрированный в 2023 году. Это резко контрастирует с торговлей товарами, которая в стоимостном выражении выросла всего на 2% в 2024 году.

Хотя высокие тарифы ограничены товарами, ожидается, что их последствия распространятся на более широкую экономику, включая торговлю услугами. Высокие тарифы напрямую повлияют на объём торговли товарами, что приведёт к ослаблению спроса на грузовые перевозки и логистические услуги в портах и аэропортах, на которые приходится основная часть общего объёма перевозок. Международный туризм, особенно развлекательный, может стать первым сектором, пострадавшим от экономической неопределённости, поскольку дискреционные расходы на поездки и проживание легко могут быть сокращены. Кроме того, различные промежуточные услуги, поддерживающие торговлю товарами и другие услуги, такие как профессиональные, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы и информационные технологии, вероятно, столкнутся со снижением спроса в текущей экономической ситуации.

Основной рост торговли услугами в 2025 году придётся на Европу, где при текущей политике ожидается рост экспорта на 5,0%. Рост в Европе продолжится на уровне 4,4% в 2026 году. Прогнозируется, что экспорт услуг азиатских экономик увеличится на 4,4% в 2025 году и на 5,1% в 2026 году. Рост экспорта услуг Северной Америки замедлится до 1,6% в 2025 году, но затем ускорится до 2,3% в 2026 году. Для Ближнего Востока ожидается рост экспорта услуг на 1,7% в 2025 году и на 1,0% в 2026 году. В СНГ прогнозируется рост на 1,1% в 2025 году и на 3,5% в 2026 году. В то же время для Африки и для Южной и Центральной Америки и Карибского бассейна прогноз на этот год сдержанный и ожидается снижение объёмов.

Транспорт и логистика

В 2024 году объём транспортных услуг в мире вырос на 8%, до $1,48 трлн, после падения на 11% в 2023 году. Фрахтовые ставки выросли, особенно во второй половине года, на фоне сохраняющихся сбоев на основных торговых маршрутах и геополитических событий. Мировые цены на фрахт, которые в последние несколько лет демонстрировали крайнюю волатильность, были в четыре раза выше, чем в 2023 году, достигнув почти $6000 за 40-футовый контейнер в середине июля 2024 года, согласно данным Drewry World Container Index (WCI).

В 2024 году экспорт транспортных услуг из Азии увеличился на 18%, достигнув пика в 29% в Китае. В третьем и четвёртом кварталах года экспорт транспортных услуг Китая взлетел на 47% и 50% соответственно, что отражает резкий рост поставок. В других азиатских экономиках стоимость экспорта транспортных услуг была лишь немного ниже рекордных уровней 2022 года. Например, в Сингапуре годовой рост достиг 16%. Расширение электронной торговли продолжало стимулировать авиаперевозки грузов, чему способствовал высокий спрос со стороны Европы и США, согласно данным Международной ассоциации воздушного транспорта.

Фрагментация мировой торговли

Данные свидетельствуют о признаках фрагментации в мировых торговых потоках в ответ на недавние потрясения, включая пандемию COVID-19 и войну в Украине, а также на растущий уровень политической неопределённости. Экономисты ВТО отмечают, что торговые потоки всё больше переориентируются по геополитическим линиям. Например, с начала войны в Украине торговля между гипотетическими блоками стран со схожими политическими взглядами — на основе моделей голосования в Генеральной Ассамблее ООН — росла на 4% медленнее, чем торговля внутри этих блоков. Тем не менее, нет явных свидетельств более широкого сдвига в сторону регионализации или решоринга.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ), по-видимому, также следуют геополитическим тенденциям, особенно в стратегических секторах, таких как полупроводники, телекоммуникационное оборудование, технологии зелёного перехода, фармацевтические ингредиенты и критически важные минералы. По данным МВФ, потоки ПИИ между странами с формирующейся рыночной экономикой и развивающимися странами были более чувствительны к геополитической дистанции, и эта тенденция стала более выраженной с 2018 года. Эта фрагментация инвестиционных потоков со временем может ещё больше укрепить геополитическое выравнивание в торговле.

Если глобальная неопределённость продолжит расти и распространяться, практика «френд-шоринга», вероятно, утратит импульс. Недавняя стабилизация расхождения между внутри- и межблоковыми торговыми потоками — без дальнейшего увеличения разрыва — может сигнализировать о раннем сдвиге в этом направлении. И наоборот, если продолжится размежевание между крупнейшими экономиками мира, эта тенденция может усилиться и распространиться дальше по геополитическим линиям, — отметили авторы отчёта.

Существует риск распространения ответных мер в виде повышения тарифов между двумя крупнейшими экономиками мира. Моделирование долгосрочных последствий показывает, что экономические издержки разделения на два блока будут значительными. Прогнозируется, что увеличение тарифных ставок на 100% между двумя гипотетическими геоэкономическими блоками в сочетании с большей неопределённостью в торговой политике и более высокими нетарифными барьерами приведёт к снижению мирового реального ВВП почти на 7% в долгосрочной перспективе (к 2040 году). Страны с низким уровнем дохода понесут наибольшие потери в таком сценарии — более 9%.