ТОРГОВЛЯ ОБГОНЯЕТ ИНФЛЯЦИЮ: НОВЫЕ РИСКИ И ПРИОРИТЕТЫ ГЛОБАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ

Изображение: Freepik

Июньский опрос McKinsey показывает, как бизнес-стратегии адаптируются к новым вызовам мировой торговли и растущему влиянию искусственного интеллекта. Если ранее инфляция была доминирующей проблемой, то теперь торговая политика вышла на первый план как главный дестабилизирующий фактор для экономики во всём мире. При этом, несмотря на ухудшение глобальных экономических настроений, есть определённый оптимизм в отношении краткосрочных перспектив на внутренних рынках. Интересно, что, невзирая на эти риски, инвестиции в ИИ остаются главным стратегическим приоритетом для компаний, что подчёркивает долгосрочную ставку на технологическое развитие. Респонденты продолжают сообщать о меньшем позитиве в отношении состояния сегодняшней экономики, хотя их взгляды на ближайшие экономические перспективы более оптимистичны, чем в марте. Однако данные опроса были собраны за неделю до начала израильско-иранского конфликта. Поэтому анализ следует рассматривать как точку зрения на определённый момент времени.

Опрошенные руководители всё чаще указывают на изменения в торговой политике и отношениях как на дестабилизирующую силу, которая, по их ожиданиям, повлияет на мировую экономику, их страны и их компании.

Согласно результатам нашего последнего Глобального опроса McKinsey об экономических условиях, воспринимаемый риск от сдвигов в торговле продолжает расти. Респонденты опроса этого квартала, который проводился с конца мая по первую неделю июня, называют изменения в торговой политике или отношениях главным фактором, препятствующим росту мировой экономики, экономики их стран и даже для их компаний. Компании уже внесли изменения в результате этого. Тем временем, давнее внимание респондентов к инфляции ослабевает.

Респонденты всё чаще указывают на изменения в торговой политике, включая тарифы, как на риск для глобальной экономики, экономического роста своих стран и производительности своих компаний. В каждом случае доля тех, кто называет эти изменения риском, увеличилась более чем вдвое с июня прошлого года.

За последний год мы наблюдали рост доли респондентов, которые называют изменения в торговой политике или отношениях одним из крупнейших нарушений для глобальной экономики. Теперь изменения в торговой политике стали наиболее часто упоминаемым риском для глобального роста. Последние результаты также показывают растущее внимание к нарушениям цепочек поставок — доля тех, кто их упоминает (22%), является самой большой с декабря 2022 года, в то время как внимание от инфляции отвлеклось.

Изменения в торговой политике продолжают расти как потенциальный риск для роста в странах респондентов. Эти изменения теперь находятся в центре внимания в большем числе регионов: торговля занимает первое место как риск для внутреннего роста среди респондентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе, Большом Китае и Северной Америке; в прошлом квартале это было верно только для Большого Китая и Северной Америки. В Индии доля тех, кто указывает на торговые изменения, выросла, но респонденты по-прежнему чаще всего называют геополитическую нестабильность. На других развивающихся рынках внутренние политические конфликты являются наиболее часто упоминаемой проблемой.

На уровне компаний респонденты из частного сектора также называют торговые изменения главной дестабилизирующей силой. Доля тех, кто говорит, что торговля является главным риском для производительности их компаний, более чем в два раза больше, чем год назад: 36% сейчас говорят, что изменения в торговой среде представляют риск для роста их компаний, по сравнению с 17% в июне 2024 года. В то же время, некоторые (20%) говорят, что возможности, связанные с потенциальными торговыми нарушениями, перевешивают или значительно перевешивают риски.

Когда аналитики конкретно спрашивали о сдвигах в торговой политике США, 65% всех респондентов говорят, что их компании внесли изменения в свой бизнес, по крайней мере в некоторой степени, в результате этого. Респонденты в Большом Китае наиболее склонны сообщать об этих изменениях: 94% опрошенных сообщают о, по крайней мере, некоторых изменениях в своих компаниях.

Взгляды на глобальную экономику становятся менее благоприятными, но на внутренние рынки остаются стабильными

Респонденты продолжают сообщать об ухудшении условий в глобальной экономике, но видят условия в своих странах как более стабильные. Ожидания на следующие шесть месяцев более благоприятны как для мировой экономики, так и для внутренних рынков.

Большинство говорят, что глобальные экономические условия сейчас хуже, чем шесть месяцев назад, по сравнению со всего 32%, которые сказали это в декабре 2024 года. Но заглядывая вперёд, респонденты менее склонны, чем они были в этом марте, ожидать ухудшения условий в следующие шесть месяцев. Второй квартал подряд респонденты в целом чаще говорят, что условия в их стране ухудшились за последние шесть месяцев, чем говорят, что условия улучшились. Но респонденты всё чаще сообщают о стабильных условиях. Доля тех, кто говорит, что условия остались прежними, выросла по сравнению с предыдущими двумя кварталами: почти треть респондентов сообщает об отсутствии изменений, по сравнению с 26% в марте и декабре. Только в Большом Китае и Индии мы видим значимые изменения в оценках условий респондентов.

Взгляды на перспективы своих стран остаются более оптимистичными, при этом респонденты по-прежнему чаще ожидают улучшения условий в следующие шесть месяцев, а не их ухудшения. В целом, они менее склонны, чем в марте, ожидать ухудшения условий (31% сейчас, по сравнению с 37% в прошлом квартале) и более склонны ожидать отсутствия изменений.

Респонденты в Северной Америке являются наиболее пессимистичными среди регионов второй квартал; они с большим отрывом наиболее склонны говорить, что условия ухудшились в недавние месяцы (71%). Они также наиболее склонны ожидать дальнейшего ухудшения условий в следующие шесть месяцев. Однако доля тех, кто так говорит, уменьшилась с марта: 55% сейчас, по сравнению с 69% три месяца назад.

Лидеры бизнеса ставят в приоритет инвестиции в ИИ

Несмотря на оценки респондентов, что торговые изменения являются главным риском для роста, реагирование на изменения в торговле не является самым большим приоритетом среди лидеров компаний в любой отрасли. Наибольшая доля респондентов говорит, что их лидеры отдают преимущество инвестициям в ИИ, и респонденты чаще сообщают о пробелах в навыках и слабом спросе как о высоких приоритетах, чем о реагировании на изменения в торговой политике — что также было верно в течение последних двух кварталов.

Респонденты, работающие в сфере технологий, медиа и телекоммуникаций, а также в сфере профессиональных и финансовых услуг, теперь чаще всего говорят, что инвестиции в ИИ являются высоким приоритетом для бизнес-лидеров их компаний. Это изменение по сравнению с прошлым кварталом, когда респонденты, работающие в финансовых услугах, сказали, что их лидеры приоритезируют решение проблемы волатильности финансового рынка, а те, кто в других профессиональных услугах, чаще всего указывали на пробелы в навыках. Также, в марте, респонденты в энергетике и материалах чаще всего отмечали, что лидеры сосредоточены на переходе к более экологически устойчивым источникам энергии — теперь изменения в торговой политике находятся в центре внимания.