РОЗНИЧНЫЕ ИНВЕСТОРЫ ИГРАЮТ ВСЁ БОЛЬШУЮ РОЛЬ НА МИРОВЫХ РЫНКАХ КАПИТАЛА

Изображение: pressfoto/Freepik

На протяжении десятилетий активность частных лиц на рынках капитала в основном осуществлялась через государственные или корпоративные пенсии, но сегодня наблюдается фундаментальный сдвиг, поскольку частные лица всё больше берут на себя ответственность за свои финансовые решения и будущее. Эта трансформация отражает не просто временный тренд, вызванный феноменом «мемных акций», а устойчивую эволюцию, обусловленную демографическими, экономическими и технологическими факторами. Глобальный прогноз розничных инвесторов 2024 года, разработанный Всемирным экономическим форумом в сотрудничестве с Boston Consulting Group и Robinhood Markets, исследует последние тенденции, формирующие поведение розничных инвесторов. Основываясь на опросе 13 000 инвесторов из 13 стран, он подчёркивает ключевые структурные сдвиги, включая расширенный доступ к разнообразным финансовым продуктам, платформы на основе искусственного интеллекта и демографические изменения, подпитывающие новое участие на рынке. В отчёте освещается новая волна розничных инвесторов из традиционно недостаточно обслуживаемых групп, включая молодёжь, людей с развивающихся рынков и женщин.

Четыре ключевых структурных тренда. Эти сдвиги формируют финансовое поведение, предпочтения и рыночную активность частных лиц сегодня:

1. Инвесторы становятся всё более неоднородной группой, охватывающей поколения и географические регионы; они стремятся узнать о рынках, начинают заниматься ими раньше, чем предыдущие поколения, и более открыты к новым продуктам и использованию технологий для обучения и инвестирования. Более длительный временной горизонт позволяет им пережить рыночные колебания и воспользоваться силой сложных процентов.
2. Волатильность рынка внесла больше непредсказуемости в способность частных лиц достигать своих финансовых целей, а инфляционное давление снизило как стоимость их располагаемого дохода, так и денежных сбережений, открывая потенциальные возможности для рынков капитала служить в качестве хеджирования.
3. Финансовые продукты и платформы развиваются в соответствии с потребностями новых клиентов, которые заботятся о доступности и прозрачности, используют сети сверстников и социальные сети, предпочитают учиться на практике и склонны принимать решения, основанные на ценностях.
4. Искусственный интеллект (ИИ) обладает потенциалом для обеспечения доступа, персонализации и эффективности в масштабе при продуманном применении.

Новая волна розничных инвесторов

Инвесторы становятся всё более разнообразными по возрасту, географии, полу и доходу. Они демонстрируют более ранний и повышенный интерес к рынкам капитала, стремятся изучить более широкий спектр классов активов и высоко ценят технологически ориентированные пути управления благосостоянием. В некоторых частях мира молодые поколения также готовы унаследовать и использовать значительное богатство.

Всё больше молодых людей, жителей развивающихся стран, женщин и других традиционно недостаточно представленных групп активно участвуют в рынках капитала. Они интересуются более широким спектром продуктов и предпочитают персонализированные и технологически ориентированные рекомендации. Новые поколения проявляют больший интерес к инвестированию, основанному на ценностях, и чаще участвуют в практиках активности акционеров.

70% миллениалов выбирают финансовые учреждения, исходя из соответствия их личным ценностям, по сравнению с 51% бэби-бумеров. Молодые люди начинают заниматься рынками капитала раньше и проявляют больший интерес к новым и сложным классам активов. 58% людей поколения Z начинают узнавать об инвестициях до того, как они начинают работать, по сравнению с 21% людей из поколения бэби-бумеров. Новые сегменты инвесторов имеют уникальные потребности. В связи с передачей крупного капитала разнообразная база инвесторов делает персонализированные предложения необходимыми.

Инвесторы из развивающихся стран растут быстрыми темпами, чему способствуют технологические инновации и внутренний экономический рост. Например, в Индии с 2019 по 2023 год более 120 миллионов человек впервые приняли участие в рынках капитала.

Молодые люди начинают участвовать в рынках капитала раньше, причем 36% поколения Z делают это до поступления на работу, по сравнению с 8% бэби-бумеров. Они также более уверены в своих решениях, причём 48% сообщают об уверенности в понимании финансовой терминологии, по сравнению с 36% поколения X и 24% бэби-бумеров. Схемы, спонсируемые работодателем, признаны отличной отправной точкой для инвестиционного пути человека, поскольку они предоставляют платформу для начала регулярных взносов, часто включая доступ к объективному руководству.

Поколения Z и миллениалы инвестируют в более сложные продукты, такие как альтернативные активы и криптовалюты, в большей степени, чем поколения X и бэби-бумеры. Это указывает на их большую открытость к новым и рискованным инвестиционным инструментам. Поколения более старшего возраста более склонны к диверсификации.

Рыночные циклы и инфляция

В период с 2021 по 2024 год растущая инфляция привела к увеличению стоимости жизни, оставив потребителям меньше располагаемого дохода и меньшие инвестиционные бюджеты, в то время как снижение покупательной способности наличных привлекло других к инвестированию во время рыночных ралли. Сосредоточение внимания на краткосрочных финансовых целях и непредсказуемость рынка, несмотря на его способность выступать в качестве хеджирования от инфляции, продолжает отталкивать многих от инвестирования.

Инвесторы обеспокоены неопределённостью доходности, но долгосрочное инвестирование во время инфляции и волатильности является ключевым для роста. Один из пяти инвесторов избегает большинства классов активов из-за непредсказуемости, а более трети неинвесторов не участвуют из-за страха потенциальных потерь. Многие инвесторы отдают приоритет краткосрочным финансовым потребностям перед долгосрочными инвестиционными целями. Более 50% розничных инвесторов откладывают деньги на случай чрезвычайных ситуаций, и менее трети респондентов поколения Z инвестируют для накопления богатства на пенсии.

Личный долг стал большей проблемой для розничных инвесторов в нескольких регионах. Относительная важность «погашения долга» как ключевой финансовой цели для респондентов почти удвоилась с 9% в 2022 году до 16%. Глобальные респонденты проявили больший оптимизм в достижении финансовых целей: 86% респондентов глобального опроса сообщили о способности удовлетворять ежедневные потребности, а 78% заявили, что могут обеспечить своё финансовое будущее.

Кризис стоимости жизни, связанный с резкими инфляционными циклами, усиливает давление на повседневные финансовые расходы. Частные лица часто приводят свои решения по сбережениям и инвестициям в соответствие с краткосрочными целями, принимая временные горизонты, которые не всегда способствуют построению долгосрочного финансового благополучия. Политика и дизайн продуктов могут помочь направить инвесторов к успеху.

Функции политики и дизайна продуктов могут помочь розничным инвесторам согласовать свои действия с долгосрочными целями, укрепляя уверенность и поощряя стабильные стратегии. Частые взносы, защита капитала и хеджирование волатильности помогают укрепить уверенность инвесторов, обеспечивая более стабильную и предсказуемую доходность. 44% инвесторов чувствовали бы себя увереннее, инвестируя с большим количеством гарантий доходности. Налоговые льготы и программы финансового благополучия, поддерживаемые работодателем, могут стимулировать долгосрочное инвестирование, делая участие более доступным и финансово выгодным для сотрудников.

40% неинвесторов рассмотрели бы возможность инвестирования больше, если бы получили налоговые льготы. 68% сотрудников выбирают планы финансового благополучия, когда они предлагаются их работодателем. Структурированные инвестиционные программы с раннего возраста и хорошо продуманные пенсионные планы поддерживают долгосрочное накопление богатства и финансовую безопасность. Приблизительно 75% охвата в странах ОЭСР с квази/обязательными пенсионными планами.

Инфляция и рыночная волатильность создают значительные проблемы для розничных инвесторов. Краткосрочные финансовые потребности часто преобладают над долгосрочными инвестиционными целями. Необходимо разработать политику и продукты, которые помогут инвесторам сосредоточиться на долгосрочных целях и повысить их уверенность. Работодатели и правительства могут сыграть важную роль в стимулировании долгосрочного инвестирования.

Инновации продуктов и платформ

Новые платформы расширяют доступ к инвестиционным продуктам, позволяя частным лицам выбирать из ряда стратегий и инструментов по различным ценам, включая варианты, которые ранее были менее доступны, такие как альтернативные активы и дробные акции. Торговые платформы и инновационные решения для управления капиталом снизили входные барьеры на рынки капитала, обеспечивая при этом доступ к более сложным инвестиционным стратегиям и продуктам.

Ожидания от требований к платформам могут различаться в зависимости от типа инвестора. Примерно каждый второй инвестор участвует через торговый счёт, а более состоятельные инвесторы часто предпочитают более продвинутую аналитику.

Торговля с низкими комиссиями расширила доступ к рынку, но ограниченная осведомлённость и понимание по-прежнему сдерживают инвестиции в некоторые активы. Восприятие непредсказуемости как причины избегания продукта выросло с 13% в 2022 году до 21% в 2024 году среди инвесторов.

Поведенческие предубеждения могут привести к неоптимальному распределению активов и принятию финансовых решений. 52% инвесторов просматривают и корректируют свои портфели не реже одного раза в месяц, и только 41% активно инвестируют в международные рынки, по сравнению с 84%, которые в настоящее время владеют финансовыми продуктами, выпущенными их собственной страной.

В целом, 35% инвесторов выбирают источник информации для принятия инвестиционных решений, потому что он бесплатный. «Обучение на практике»  и «образовательные ресурсы от финансовых учреждений» были указаны как наиболее важные образовательные каналы.

Бум ИИ и технологическая эволюция

Используя технологии ИИ для персонализированного взаимодействия, финансового образования и оптимизации бэк-офиса, индустрия финансовых услуг потенциально может предлагать услуги более эффективно и доступно. В то же время ответственное внедрение ИИ требует тщательного рассмотрения конфиденциальности данных и предвзятости.

ИИ может поддерживать масштабирование доступных финансовых консультаций, обеспечивать автоматическое создание персонализированных портфелей, расширять программы финансового образования и лежать в основе предоставления индивидуальных «подталкиваний» для поощрения поведения, оптимизированного для финансовых целей человека.

Основные тенденции:

〶 ИИ может сделать получение финансовой информации более эффективным и поддержать создание индивидуальных розничных портфелей. В общей сложности 28% инвесторов уже обращаются к чат-боту с ИИ за советом о том, как инвестировать, и 16% используют его специально для поиска продуктов, соответствующих их профилю риска и доходности.

〶 Программы финансового образования могут стать более увлекательными, персонализированными и доступными с использованием ИИ. В общей сложности 13% инвесторов использовали чат-бот с ИИ для изучения инвестирования, по сравнению с 18%, которые полагались на университетские курсы или аспирантуру.

〶 Управляющие активами и поставщики инвестиционных платформ могут использовать ИИ для расширения охвата своих предложений, одновременно раскрывая ключевые операционные эффективности.

〶 Растущее внедрение решений ИИ поставщиками услуг розничного инвестирования вызывает возможные опасения и риски.

41% инвесторов готовы доверить чат-ботам с ИИ свою личную финансовую информацию; однако сохраняются опасения по поводу безопасности данных и предвзятости в системах ИИ.

По мере того, как участие розничных инвесторов продолжает расти и занимать всё большую долю глобальных активов под управлением, оно может способствовать созданию богатства и финансовой устойчивости для населения по всему миру, многие из которых исторически были исключены или недостаточно обслуживались рынками капитала. Важно отметить, что не только частные лица могут извлечь выгоду из этого расширенного доступа, поскольку финансовые учреждения, пенсионные системы и целые экономики могут пожинать плоды участия частных лиц в рынках.

Однако, как показывает отчёт, это не является само собой разумеющимся, и каждая заинтересованная сторона в цепочке создания стоимости рынков капитала должна сыграть свою роль в переосмыслении и создании будущего, в котором рынки капитала будут приносить пользу частным лицам и способствовать росту общественного процветания.